儘管穆迪（Moody’s）近期將美國信貸評級由最高級別的Aaa下調至Aa1，但美國國債仍是機構和散戶投資者青睞的投資資產。由於美國國債由美國政府的充分信用擔保，因此它們仍被認為是高品質且違約風險極低的投資。
投資者為何投資美國國庫券（Treasury Notes）和債券？
美國國庫券和債券由美國政府發行，其信貸評等分別為惠譽和標普的 AA+，以及穆迪的 Aa1。這些國庫券和債券通常為投資者提供比銀行傳統定期存款更具流動性的選擇。
美國國庫券與國債的4大特徵
1) 安全性：美國國庫券與國債由美國政府擔保，廣受各國中央銀行與主權財富基金持有，包括日本、英國、中國及新加坡。
2) 流動性：美國國庫券與國債通常被認為具有高度流動性，在市場中易於買賣，讓投資者在需要時快速將持有的債券轉換為現金。
3) 彈性：美國國庫券與國債提供各種期限，投資者可依據不同的投資週期進行配置，有助於執行如「債券階梯」策略（laddering），實現穩定收入來源。
4) 定存替代方案的潛力：截至 2025 年 5 月 19 日，美國公債的殖利率超過 3.8%，而長期美國公債的殖利率甚至超過 5%。由於銀行定存的條款各異，包括但不限於最低投資金額、提前提取的罰金和優惠利率，建議投資者獲取更多此類定存的信息，結合自身的投資目標與風險承受能力，進行全面比較。
投資美國國庫券與國債前應考慮的4個風險因素
1) 信貸評級風險：儘管美國國債的評級仍然很高，但未來其信貸評級若進一步下調，可能會影響其市場價值和投資者信心。
2) 流動性風險：雖然美國國債通常具有高流動性，但市場狀況或經濟事件可能會導致買賣差價（bid-ask spread）擴大。
3) 外匯風險：如果您使用非美元貨幣（例如新元）購買美國國債，如果美元兌新元貶值，您的實際回報以新元計值可能會更低。反之，如果美元兌新元升值，您的實際回報以新元計值會更高，受益於美國國債回報和外匯收益。
4) 利率風險：當聯準會提高聯邦基金利率時，現有利率較低的美國公債的市場價格可能會下跌。這是因為新發行的國債將提供更高的收益率，使得現有的國債對投資者的吸引力降低。另一方面，當聯邦基金利率較低時，現有利率較高的美國公債的市場價格可能會上漲。
聲明：
投資涉及風險（包括可能損失投資本金），過往表現未必可作為投資產品日後表現的指引，且收益率並無保證。
本文中的所有資料及內容僅供參考，不應詮釋為對任何資本市場產品的交易要約或邀請。您應該仔細考慮有意認購的投資產品是否符合自己的投資目標、投資經驗、風險承擔能力和其他個人情況。如果您無法確定投資產品是否適合自己，則應在做出任何認購的投資決定之前，尋求理財顧問的建議。
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